PMS

sukuk ijarah

                Kontrak ijarah termasuk dalam kontrak pertukaran dan sama dengan kontrak jual beli manfaat. Pertukaran uang dengan sewa pekerjaan menghasilkan upah, pertukaran uang dengan manfaat aset (sewa manfaat benda), dan menukarkan suatu manfaat dengan manfaat lainnya dapat menghasilkan keuntungan sewa. Demikian juga menukarkan uang sekarang dengan manfaat akan datang atau sebaliknya.

                Dalam bentuk pasar modal lebih dikenal dengan ijarah sukuk (Islamic Leasing Certificates). Merupakan sertifikat sukuk yang dikeluarkan berdasarkan aset-aset tertentu yang sah mempunyai nilai ekonomis, terdiri dari petak tanah, bangunan, dan barang-barang lain yang masuk dalam aset yang berharga. Nilai keuntungan sewa terhadap sukuk ini dapat berbentuk tetap dan berubah tergantung pada keinginan penerbit dan permintaan pasar.

1. Originator menjual aset kepada Special Purpose Vehicle sebagai penerbit ijarah sukuk
2. SPV memproses pengeluaran sukuk, dan mengeluarkan sukuk dengan menggunakan kontrak ijarah
3. Investor membeli aset yang representatifnya ditunjukkan oleh sertifikat sukuk ijarah
4. Investor membayar tunai kepada SPV sebagai harga aset yang dipresentasikan oleh sertifikat sukuk
5. SPV membayar harga aset kepada originator sejumlah yang diperjanjikan dalam akad jual beli
6. SPV menyewakan semula aset tersebut kepada originator dengan menggunakan kontrak ijarah dan harga sewa disepakati bersama antara originator dengan SPV
7. Originator membayar sewa aset kepada SPV yang biasayan dilakukan tahunan
8. SPV menagihkan bayaran sewa kepada masing-masing investor sesuai jumlah sukuk dipegang masing-masing investor
9. Originator membeli semula aset sesuai dengan harga jual sebelumnya dan membayar tunai keapa SPV
10. SPV menebus sukuk (tunai + sewa)

                Sebagian ulama mengatakan bahwa harga barang yang dikontrakkan harus sesuai dengan harga pasar pada saat kontrak dibuat, sementara ulama yang lain mengatakan bahwa dibolehkan jika harga ditentukan oleh harga pasar pada saat barang diserahkan. Ulama membolehkan dengan alasan bahwa mungkin terjadi perubahan nilai antara harga pasar saat kontrak dengan harga pasar pada saat barang diserahkan. Jika terjadi kegagalan ketika penyerahan barang, maka jual beli yang demikian menjadi tidak sah.

                Kontrak salam menjadi andalan Timur Tengah, khususnya bagi firma-firma yang bermaksud meningkatkan perolehan dana dengan mengeluarkan sukuk. Biasanya kontraktor yang memenangkan tender untuk pembangunan suatu kawasan memerlukan dana bagi menyelesaikan pembangunan, dana dapat diperoleh dengan menggunakan salam sukuk.

1. Originator salam menunjuk garantor untuk memberikan jaminan terhadap kontrak jual beli salam
2. Originator salam membuat kontrak salam dengan SPV untuk membina sebuah proyek tertentu dengan masa 1 tahun
3. Garantor memberikan jaminan kepada SPV
4. SPV mengeluarkan sukuk salam untuk membiayai proyek dan menjualnya kepada investor
5. Investor membiayai proyek dengan membeli sukuk salam dalam tempo 1 tahun dengan keuntungan tertentu
6. SPV menunjukkan kontraktor untuk membina proyek dimaksud dan membiayainya dengan modal sukuk
7. Sekiranya proyek selesai dibina, kontraktor menyerahkan kepada SPV dan SPV membayarkan sisa biaya pembangunan proyek kepada kontraktor
8. SPV menyerahkan proyek salam kepada originator sebagaimana yang diperjanjikan
9. Originator membayar tunai kepada SPV sebagai harga pembelian proyek
10. SPV menebus sukuk salam dari investor dan membayar keuntungan sebagaimana telah disepakati sebelumnya

Merupakan kontrak dalam kategori jual beli amanah dengan mengetahui harga asal dan menetapkan harga jual dengan kadar keuntungan tertentu, baik harganya dibayar seketika atau ditangguhkan.

                Aplikasi murabahah adalah di bank. Bank sebagai pedagang yang membeli properti dari pemasok dan menjual kembali sejumlah properti itu kepada pelanggan. Ini disebabkan bahwa perjanjian penjualan dan perdagangan antara bank dan pedagang atau developer dilakukan dalam bentuk tunai, sedangkan penjualan untuk pelanggan dilakukan bank dalam bentuk angsuran dengan sejumlah perjanjian antara pelanggan dan developer, sebagaimana umumnya dilaksanakan dalam dokumen jual beli secara konvensiaonal. Disini bank Islam bertindak sebagai suatu lembaga permodalan yang sesuai dengan jiwa jual beli.

1. Originator membuat persetujuan dengan SPV untuk membeli barang tertentu dengan kontrak murabahah
2. SPV mengeluarkan sertifikat sukuk murabahah dan menjualnya kepada investor
3. Investor menyerahkan uang kepada SPV sesuai nilai harga sukuk murabahah
4. SPV membeli barang yang dimaksudkan oleh pembeli dengan menyerahkan uang tunai sejumlah harga barang
5. Penjual menyerahkan barang kepada SPV
6. SPV menyerahkan barang kepada pembeli dan SPV membuat kontrak sewa dengan pembeli
7. Pembeli membayar harga secara angsuran beserta jumlah kadar sewa barang tertentu
8. SPV membayar sewa kepada investor sesuai kesepakatan
9. Pada masa sertifikat sukuk jatuh tempo, SPV membeli sukuk dari investor.

        Bentuk kerjasama antara pemodal dan pelaksana aktivitas perniagaan dimana satu pihak menyerahkan sesuatu harta dan pihak lainnya menyumbangkan keahlian dan manajemen untuk menjalankan modal tersebut guna memperoleh keuntungan dengan menggunakan kaidah profit and loss sharing bergantung kepada nisbah yang sesuai dengan kesepakatan dalam akad. Kerugian akan ditanggung investor dan pengelola modal kehilangan kerja dan waktu.

1. Penerbit memproses penerbitan sukuk mudharabah untuk keperluan memobilisasi modal dengan kadar tertentu
2. Penerbit dan investor membuat kontrak mudharabah dengan perjanjian keuntungan yang disepakati
3. Modal mudharabah terkumpul dengan jumlah tertentu
4. Penerbit menanamkan modal pada proyek perniagaan sebagai peluang dalam alternatif perniagaan
5. Atas investasi tersebut, penerbit dapat menghasilkan keuntungan tertentu
6. Keuntungan yang diperoleh dibagi bersama sesuai dengan kadar yang telah disepakati
7. Keuntungan sahibul mal Y %
8. Keuntungan mudharrib X %
9. Kerugian ditanggung keduanya sesuai dengan porsinya masing-masing

kode etik pengembangan modal

                Larangan Memperdagangkan Barang Haram

                Larangan Terhadap Riba dan Memutus Jalan Ke Arah Riba

                Larangan Terhadap Perdagangan Kamulatif

                Larangan Terhadap Monopoli

                Larangan Terhadap Manipulasi

                Larangan Usaha Menolong Perbuatan Maksiat

                Riba secara bahasa artinya tambahan atau pertumbuhan. Menurut terminologi ilmu fiqh artinya tambahan khusus yang dimiliki salah satu dari dua pihak yang terlibat tanpa ada imbalan tertentu.

                Beberapa bentuk aplikasi riba di masa jahiliyah:

                Riba pinjaman

                Riba pinjaman pembayaran tertunda bersyarat

                Riba pinjaman berjangka

                Riba Jual Beli:

                Riba Fadhal

                Kelebihan pada salah satu dari dua komoditi yang ditukar dalam penjualan komoditi (emas, perak, gandum, kurma, garam)

                Riba Nasi’ah:

                Penerimaan salah satu dari barang yang dibarter atau dijual secara tertunda.

                “Menjual kucing dalam karung”

                Secara bahasa gharar berarti hal yang tidak diketahui atau bahaya tertentu. Secara terminologi fiqh, diartikan hal ketidaktahuan terhadap akibat satu perkara atau transaksi atau ketidakjelasan antara baik dengan buruknya.

                Ditinjau dari hukum keharaman dan kehalalannya:

                Dilarang, Dibolehkan, Diperdebatkan

                Bentuk-Bentuk Jual Beli Gharar:

                Barang yang tidak ada dan tidak yakin bisa diperoleh

                Barang yang tidak mungkin diserahterimakan

                Barang yang tidak diketahui